2002 : perspectives macroéconomiques

B. LES ENTREPRISES

Les principales caractéristiques du compte des entreprises et l'évolution de l' investissement sont décrites dans le tableau ci-dessous.

PRINCIPALES CARACTÉRISTIQUES DE L'ÉVOLUTION

DU COMPTE DES ENTREPRISES

	1997	1998	1999	2000-2002*
RATIOS DU COMPTE DES ENTREPRISES (niveaux en points) - Taux de marge ^1 - Taux d'investissement ^2 - Taux d'autofinancement ^3	40,6 14,6 114	40,6 14,6 117	40,1 15,1 113	38,8 15,3 106
INVESTISSEMENT (évolution en volume et en %)	0,2	3,4	3,7	1,9

* Niveaux en 2002 et taux d'accroissement annuel moyen en volume pour l'investissement sur les années 2000, 2001 et 2002.

1 Taux de marge : Excédent brut d'exploitation / Valeur ajoutée.

2 Taux d'investissement : Investissement / Valeur ajoutée.

3  Taux d'autofinancement : Epargne brute / Investissement.

La projection décrit un " cycle d'investissement ", caractéristique d'une période de reprise, d'ampleur cependant modérée et de courte durée . L'amélioration des perspectives de débouchés à l'exportation puis le regain de la consommation entraînent un redressement de l'investissement en 1998 et 1999 (respectivement + 3,4 % et + 3,7 %). Par la suite, la progression de l'investissement se stabilise autour de 2 % par an.

Il faut observer que le taux d'autofinancement - qui traduit la capacité des entreprises à investir sans recours à l'emprunt - reste supérieur à 100 %, ce qui, autrement dit, signifie que la situation financière actuelle des entreprises leur permettrait de financer une reprise plus forte de l'investissement.