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Situation de la caisse d'amortissement de la dette sociale (CADES)

9 avril 2003 : Situation de la caisse d'amortissement de la dette sociale (CADES) ( rapport d'information )

 

 

ANNEXE III
-
LISTE DES TABLEAUX COMMUNIQUÉS PAR LA CADES

ÉVOLUTION PRÉVISIONNELLE DE LA CADES EN 1996

CRDS

 

 

 

 

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

3,0

3,9

4,0

4,2

4,3

4,5

4,6

4,8

5,0

5,1

5,3

5,5

5,7

1,2

 

   

Hyp de croissance de la CRDS

 

 

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

 

   

Versements Etat

 

2,36

1,91

1,91

1,91

1,91

1,91

1,91

1,91

1,91

1,91

1,91

1,91

1,91

 

 

   

CRDS nette

 

0,63

1,99

2,13

2,27

2,42

2,57

2,72

2,89

3,05

3,23

3,41

3,59

3,79

1,19

ENCOURS DE LA DETTE

 

 

 

21,2

20,0

19,1

18,0

16,6

15,1

13,4

11,4

9,0

6,4

3,5

0

0

0

TRESORERIE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trésorerie en début d'exercice

 

0,0

0,1

0,0

0,0

0,1

0,0

0,0

0,1

0,1

0,0

0,1

0,2

0,0

3,9

Dépenses (intérêts)

 

-0,8

-0,9

-1,2

-1,2

-1,1

-1,0

-1,0

-0,8

-0,7

-0,6

-0,4

-0,2

 

 

Emissions - Amortissements

 

0,3

-1,2

-0,9

-1,1

-1,4

-1,5

-1,7

-2,0

-2,4

-2,6

-2,9

-3,5

0,0

0,0

Trésorerie brute en fin d'exercice

 

0,1

0,0

0,0

0,1

0,0

0,0

0,1

0,1

0,0

0,1

0,2

0,0

3,8

5,0

Intérêts sur trésorerie

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

0,1

0,2

Trésorerie en fin d'exercice

 

0,1

0,0

0,0

0,1

0,0

0,0

0,1

0,1

0,0

0,1

0,2

0,0

3,9

5,2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SENSIBILITE DE LA TRESORERIE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sensibilité au PIB nominal moyen :

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

PIB +2,5%

 

0,1

0,0

-0,1

-0,1

-0,4

-0,6

-0,8

-1,1

-1,6

-2,1

-2,5

-3,3

-0,2

0,8

PIB +4,5%

 

0,1

0,0

0,1

0,3

0,4

0,6

1,0

1,4

1,7

2,3

3,0

3,6

8,2

9,9

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ÉVOLUTION DE L'ENDETTEMENT NET EN 1996

Source : d'après CADES

ÉVOLUTION PRÉVISIONNELLE DE LA TRÉSORERIE DE LA CADES AU 08/01/98

HYPOTHESES CENTRALES

 

 

 

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

CRDS

 

 

 

 

4,0

4,1

4,3

4,4

4,6

4,7

4,9

5,1

5,2

5,4

5,6

5,8

6,0

6,2

6,4

6,7

1,2

Taux de croissance de la CRDS

 

 

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

Versements Etat

 

 

 

 

15,2

1,9

1,9

1,9

1,9

1,9

1,9

1,9

1,9

1,9

1,9

 

 

 

 

 

 

Revenu CRDS net

 

 

 

 

-11,2

2,2

2,4

2,5

2,7

2,8

3,0

3,2

3,3

3,5

3,7

5,8

6,0

6,2

6,4

6,7

1,2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ENCOURS DE LA DETTE TOTALE

 

 

37,6

37,6

35,4

33,8

30,0

29,7

28,3

26,1

24,4

22,1

19,6

15,0

9,8

4,2

 

 

 

ENCOURS EN VALEUR ACTUALISEE

 

 

36,2

34,7

31,1

28,3

23,9

22,4

20,2

17,6

15,6

13,3

11,2

8,1

5,0

2,0

 

 

 

Trésorerie en début d'exercice

 

0,7

5,8

5,7

3,8

2,7

0,2

0,8

0,6

0,0

0,2

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,7

Dépenses (intérêts)

 

-0,8

-2,1

-2,0

-2,0

-1,9

-1,7

-1,7

-1,6

-1,5

-1,4

-1,3

-1,1

-0,9

-0,6

-0,2

 

 

Emissions - Amortissements

 

16,4

0,0

-2,2

-1,6

-3,8

-0,4

-1,4

-2,2

-1,7

-2,3

-2,4

-4,7

-5,1

-5,6

-4,2

 

 

Frais de fonctionnement et Commissions

 

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

Trésorerie brute en fin d'exercice

 

5,7

5,5

3,7

2,6

0,1

0,8

0,5

0,0

0,2

-0,1

-0,1

0,0

-0,1

-0,1

-0,2

2,2

2,4

Intérêts sur trésorerie (Taux CT - 0,20%)

 

0,1

0,2

0,2

0,1

0,1

0,0

0,1

0,0

0,0

0,1

0,1

0,0

0,1

0,1

0,2

0,4

0,7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

TRESORERIE EN VALEUR ACTUALISEE

 

5,8

5,7

3,8

2,7

0,2

0,8

0,6

0,0

0,2

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

2,7

3,1

SENSIBILITE DE LA TRESORERIE ACTUALISEE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sensibilité au PIB nominal moyen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Croissance de la CRDS = +2,5%

 

5,8

5,6

3,6

2,4

-0,4

0,1

-0,4

-1,2

-1,3

-1,8

-2,1

-2,3

-2,6

-3,0

-3,4

-1,2

-0,7

Croissance de la CRDS = +4,5%

 

5,9

5,9

4,1

3,1

0,7

1,5

1,5

1,2

1,7

1,8

2,1

2,3

2,7

3,1

3,4

6,5

6,9

IMPACT DES MESURES CRDS
PLF ET PLFSS 2001

RESULTAT DES SIMULATIONS DE TRESORERIE DE LA CADES

   

au 19 septembre 2000

 

 

     

 

     

 

     

(Courbe des taux actuelle)

Année de situation

Valeur finale

 

 

nette nulle

au 31 01 2014

 

   

(Mds euros )

 

     

Assiette CRDS initiale

   

 

     

Croissance 3,5%

2011

8,2

Croissance 2,5%

2012

4,9

 

     

 

     

Assiette CRDS modifiée

   

(- 457 millions € par an dès 2003)

   

 

     

Croissance 3,5%

2012

4

Croissance 2,5%

2013

0,7

ÉVOLUTION TRÉSORERIE CADES AU 15/06/2001

HYPOTHÈSES CENTRALES

 

 

 

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

revenus de CRDS

 

 

 

 

4,6

4,8

4,9

5,1

5,3

5,5

5,6

5,8

6,0

6,3

6,5

6,7

1,2

Taux de croissance de la CRDS

 

 

 

 

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

3,5%

Versements à l'Etat

 

 

 

 

3

3

3

3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Revenu CRDS net

 

 

 

 

1,59

1,75

1,92

2,09

5,27

5,45

5,65

5,84

6,05

6,26

6,48

6,70

1,25

TRÉSORERIE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Trésorerie en début d'exercice

 

-0,94

-0,24

-1,19

-2,36

-3,35

-1,33

1,00

3,20

3,56

3,96

4,56

8,68

12,76

 

 

 

Dépenses (intérêts)

 

-1,43

-1,29

-1,29

-1,27

-1,15

-1,14

-1,11

-0,84

-0,59

-0,35

-0,22

-0,09

 

 

 

 

Produits et Remboursements

 

0,74

-1,22

-1,48

-1,43

-1,75

-1,69

-2,02

-4,48

-5,06

-5,50

-2,44

-3,04

 

 

 

 

Frais de fonctionnement, Commissions et Immobilier

 

-0,19

-0,17

-0,25

-0,28

-0,25

-0,29

-0,41

-0,32

-0,18

-0,01

-0,01

-0,01

-0,01

 

 

 

Trésorerie brute en fin d'exercice

 

-0,22

-1,17

-2,30

-3,25

-1,23

1,01

3,11

3,41

3,79

4,36

8,37

12,24

14,00

 

 

 

Intérêts sur trésorerie (Taux CT)

 

-0,02

-0,02

-0,06

-0,11

-0,09

-0,01

0,09

0,15

0,17

0,20

0,31

0,52

0,67

 

 

 

TRESORERIE EN FIN D'EXERCICE

 

-0,2

-1,2

-2,4

-3,4

-1,3

1,0

3,2

3,6

4,0

4,6

8,7

12,8

14,7

 

 

 

TRESORERIE EN VALEUR ACTUALISEE

 

-0,2

-1,2

-2,3

-3,1

-1,2

0,9

2,6

2,7

2,9

3,2

5,7

7,9

8,7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

SENSIBILITE DE LA TRESORERIE ACTUALISEE

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Sensibilité au PIB nominal moyen

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Croissance de la CRDS = +2,5%

 

-0,2

-1,2

-2,4

-3,4

-1,6

0,2

1,7

1,5

1,3

1,2

3,4

5,2

5,9

Croissance de la CRDS = +4,5%

 

-0,2

-1,1

-2,1

-2,8

-0,7

1,6

3,6

4,0

4,5

5,2

8,2

10,9

11,7

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EVOLUTION DE LA DETENTION DES TITRES CADES PAR NATIONALITE D'INVESTISSEURS

 

 

 

               

 

 

 

en %

FRANCE

EUROPE

ASIE

USA

AUTRES

 

 

 

               

 

 

 

Date

           

 

 

 

31 décembre 1996

54

22

1

20

3

 

 

 

 

31 décembre 1997

52

26

9

11

2

 

 

 

 

30 novembre 1999

52

33

10

4

1

 

 

 

 

31 décembre 2001

63

23

14

0

0

 

 

 

 

31 décembre 2002

62

24

14

0

0

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

EVOLUTION DE LA STRUCTURE DES CREANCIERS DE LA CADES

   

 

 

               

 

 

 

Capital (Mrds euros)

ETAT

PORTEURS

CAISSES

CANAM

TOTAL

 

 

 

 

(hors intérêts)

 

DE TITRES

DE S.S.

     

 

 

               

 

 

 

1 janvier 1996

16,77

20,89

 

0,46

38,11

 

 

 

 

1 janvier 1999

13,96

32,62

   

46,58

 

 

 

 

1 janvier 2002

10,57

30,25

   

40,82

 

 

 

 

1 janvier 2003

8,13

29,94

1,3

 

39,37

 

 

 

 

1 janvier 2004

5,56

31,74

1,2

 

38,49

 

 

 

 

1 janvier 2006

0

31,54

   

31,54

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

La CADES : nouvel enjeu des finances sociales ?

La Caisse d'amortissement de la dette sociale (CADES) a été mise en place en 1996 pour apurer les déficits cumulés de la sécurité sociale.

Cette remise « à zéro » participait d'un plan global visant à mettre un terme à la dérive des comptes sociaux.

La dérive s'est pourtant poursuivie et l'État a montré une nouvelle fois sa préférence pour le court terme : les hypothétiques « marges de manoeuvre » de la CADES, alimentée par la contribution pour le remboursement de la dette sociale (CRDS), ont été amputées avant d'être effectives.

Le présent rapport d'information s'inscrit dans le cadre de la mission de contrôle des lois de financement de la sécurité sociale, qui incombe aux rapporteurs de la commission des Affaires sociales.

Il fait le point sur la situation de la CADES au moment où se reconstitue une nouvelle dette sociale.