CHAPITRE II
FORCES ET FAIBLESSES RELATIVES
DE L'ASSURANCE
FRANÇAISEA LA VEILLE DU PASSAGE A LA MONNAIE UNIQUE
Dans
quelle situation relative se trouvent globalement les groupes et
sociétés d'assurance français avant la disparition de la
monnaie nationale et dans le contexte du marché intérieur
européen ?
On s'efforcera de répondre à cette question de manière
comparative par le crible des critères classiques de l'analyse
économique financière et boursière, permettant de mesurer
la place et la densité, l'efficacité, la rentabilité, la
solvabilité, le poids financier et économique des entreprises
d'assurance française par rapport à leurs principales
concurrentes, c'est-à-dire leur potentiel dans le regain de concurrence
européenne et mondiale qui s'affirme.
I. MARCHÉ MONDIAL ET PAYSAGE EUROPÉEN DE L'ASSURANCE
A. CONFIGURATION DU MARCHÉ MONDIAL, STRUCTURE DES MARCHÉS RÉGIONAUX ET CLASSEMENT DES MARCHÉS NATIONAUX
En 1995,
le volume mondial des primes s'est élevé à
2 143,4 G USD, réparti en 1 236,6 G USD
(ou 57,7 %) primes d'assurance-vie et 906,8 G USD 42,3 %)
de primes d'assurance non-vie. C'est la première fois que le
" chiffre d'affaires " de l'assurance dépassait le niveau des
2 000 G USD. 90 % de ce chiffre sont réalisés par
les pays industriels, qui représentent par ailleurs 15 % de la
population mondiale et 75 % du PIB mondial.
L'évolution de la croissance réelle de l'assurance mondiale est
assez cyclique comme en témoigne le graphique 1.
Graphique
1
Croissance réelle des primes par rapport à l'année
précédente
(en %)
Source : Suisse de Ré, Sigma n° 4/1998.
Ce sont les Japonais qui ont dépensé le plus pour l'assurance
cette même année, à savoir 5 088 USD par
habitant, devant les Suisses qui ont dépensé 4 507 USD
par habitant, loin devant la plupart des autres pays industriels qui
dépensent entre 1 200 et 2 400 USD (comme la France avec
2 268 USD) par habitant, et très loin devant les pays en
développement qui ont dépensé moins de 100 USD par
habitant. Le niveau de vie se combine avec la place et le rôle national
de l'industrie de l'assurance privée, notamment par rapport au niveau de
protection sociale publique, pour expliquer des résultats si
différents.
Tableau
7
Evolution comparée des parts de marché mondial de
l'assurance
(1985-1996)
65(
*
)
|
|
1985 |
1990 |
1991 |
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
|
Ensemble des affaires (en %) |
||||||||
|
Japon(1) |
17,4 |
20,5 |
21,8 |
21,8 |
30,4 |
31,1 |
29,7 |
24,7 |
|
Etats-Unis |
47,7 |
35,6 |
34,4 |
35,6 |
31,3 |
30,5 |
29,1 |
31 |
|
Union européenne (2) |
21,5 |
26,7 |
28,6 |
27,1 |
23,8 |
25,9 |
27,3 |
31,3 * |
|
Total |
86,6 |
82,8 |
84,8 |
84,5 |
85,5 |
87,5 |
86,1 |
87,0 |
|
Reste du monde |
13,4 |
17,2 |
15,2 |
15,5 |
14,5 |
12,5 |
13,9 |
13 |
|
Assurance de dommages (en %) |
||||||||
|
Japon |
9,1 |
11,6 |
12,3 |
12,0 |
14,7 |
15,2 |
14,0 |
n.c. |
|
Etats-Unis |
56,9 |
42,6 |
42,3 |
43,9 |
41,5 |
40,5 |
39,6 |
n.c. |
|
Union européenne |
22,4 |
29,1 |
30,6 |
28,9 |
26,8 |
29,2 |
31,8 |
n.c. |
|
Total |
88,4 |
83,3 |
85,2 |
84,8 |
83,0 |
84,9 |
85,4 |
n.c. |
|
Reste du monde |
11,6 |
16,7 |
14,8 |
15,2 |
17,0 |
15,1 |
14,6 |
n.c. |
|
Assurance vie (en %) |
||||||||
|
Japon |
27,2 |
28,7 |
30,3 |
30,8 |
42,6 |
42,5 |
41,3 |
n.c. |
|
Etats-Unis |
39,8 |
29,1 |
27,3 |
28,2 |
23,3 |
22,4 |
21,4 |
n.c. |
|
Union européenne |
20,5 |
24,6 |
26,8 |
25,6 |
21,4 |
23,6 |
24,2 |
n.c. |
|
Total |
87,5 |
82,4 |
84,4 |
84,6 |
87,3 |
88,5 |
86,9 |
n.c. |
|
Reste du monde |
12,5 |
17,6 |
15,6 |
15,4 |
12,7 |
11,5 |
13,1 |
n.c. |
(1) Pour
le Japon : inclus Kampo (service d'assurance de la Poste) et Zenkyoren
(mutualité agricole) depuis 1993.
(2) Union européenne : évolution à
périmètre courant (1985 à 10 ; à partir de
1986 à 12 ; à partir de 1995 à 15).
* Il s'agit vraisemblablement de l'Espace économique européen.
Source : Sigma n° 4/1997 et Sigma n° 4/1998.
Après avoir été largement dominé par les
Etats-Unis, le marché mondial est à peu près
également réparti entre Amérique du Nord, Asie et Europe.
L'Europe (voir cependant la note (2) ci-dessus qui commente le changement de
périmètre et donc de poids de l'Europe) pèse presque le
même poids que les Etats-Unis qui ont été rejoints par le
Japon grâce à l'assurance-vie.
Tableau
8
Structure régionale du marché mondial de l'assurance
en 1995 et en 1996
|
|
GUSD |
en % |
||
|
|
1995 |
1996 |
1995 |
1996 |
|
Amérique du Nord |
661,1 |
689,2 |
30,8 |
32,7 |
|
Amérique latine |
31,0 |
32,9 |
1,4 |
1,6 |
|
Europe |
638,4 |
674,7 |
29,8 |
32,0 |
|
Europe de l'Ouest |
626,4 |
658,3 |
29,2 |
31,3 |
|
Europe de l'Est |
12,0 |
14,5 |
0,6 |
0,7 |
|
Asie |
756,2 |
647,1 |
35,3 |
30,7 |
|
Japon |
637,3 |
519,6 |
29,7 |
24,7 |
|
Asie du Sud et de l'Est |
108,7 |
118,4 |
5,1 |
5,6 |
|
Asie antérieure |
10,3 |
9,1 |
0,5 |
0,4 |
|
Afrique |
25,1 |
24,7 |
1,2 |
1,2 |
|
Océanie |
31,6 |
37,2 |
1,5 |
1,8 |
|
Monde entier |
2 143,4 |
2 105,8 |
100,0 |
100,0 |
Source : Sigma n° 4/1997 et n° 4/1998.
Graphique
2
Parts nationales du marché mondial de l'assurance en
1995
(en %)
Source : Eurostat.
On notera que la structure de chaque marché régional est assez
typique.
Grossièrement :
-
- le marché américain est dominé à 60 %
(1993) par l'assurance dommages, l'assurance-vie y étant certainement
plus faible à cause du poids des fonds de pension ;
- le marché asiatique et en particulier japonais est au contraire largement dominé par l'assurance-vie (près de 80 % du marché de 1993) en raison vraisemblablement de la faiblesse de l'Etat-providence et du niveau des fonds de pension ;
- le marché européen est à peu près également réparti entre assurance dommages (53 % en 1993) et assurance-vie pour des raisons similaires mutatis mutandis ;
- globalement le marché français de l'assurance est le quatrième marché mondial, loin derrière le Japon et les Etats-Unis (tableau 9).
Tableau
9
Classement mondial de l'assurance en 1995
66(
*
)
|
|
Total Assurances |
Assurance-vie |
Assurance dommages |
|||||||
|
|
|
Primes |
|
Primes |
|
Primes |
||||
|
|
|
G USD |
% |
G USD |
% |
G USD |
% |
G USD |
% |
|
|
Japon |
1 |
637 |
29,7 |
1 |
510 |
41,3 |
2 |
127 |
14,0 |
|
|
USA |
2 |
624 |
29,1 |
2 |
265 |
21,4 |
1 |
359 |
39,7 |
|
|
Allemagne |
3 |
155 |
7,2 |
5 |
62 |
5,0 |
3 |
93 |
10,2 |
|
|
France |
4 |
132 |
6,1 |
3 |
83 |
6,7 |
5 |
48 |
5,3 |
|
|
Grande-Bretagne |
5 |
128 |
6,0 |
4 |
73 |
5,9 |
4 |
55 |
6,1 |
|
|
Corée du Sud |
6 |
60 |
2,8 |
6 |
47 |
3,8 |
10 |
13 |
1,5 |
|
|
Italie |
7 |
39 |
1,8 |
12 |
14 |
1,2 |
6 |
24 |
2,7 |
|
|
Canada |
8 |
37 |
1,7 |
10 |
16 |
1,3 |
7 |
21 |
2,3 |
|
|
Pays-Bas |
9 |
35 |
1,7 |
8 |
19 |
1,5 |
8 |
17 |
1,8 |
|
|
Suisse |
10 |
32 |
1,5 |
7 |
20 |
1,7 |
13 |
11 |
1,3 |
|
|
MONDE |
2 143 |
100,0 |
1 237 |
100,0 |
907 |
100,0 |
||||
Source : BIPE à partir de Sigma.