• Les plans CD
Pour les plans retraite à cotisation définies, les tendances des années 1991-2001 sont assez similaires à elles des IRA. Les plans CD ont augmenté énormément en termes de popularité; les actifs totaux ont crû 168.9% entre 1991 et 2001 (TCAM 10.4%). Ici aussi les deux dernières années mettent en lumière les effets de la déflation des prix des titres boursiers ; le taux de croissance des encours est devenue négatif, surtout en 2001, ramenant les encours totaux presque au niveau de 1998, ce qui correspond à trois années de cotisations perdues pour les adhérents.
Graphique 32 - Etats-Unis : Actifs des plans à cotisations définies, croissance annuelle en % et encours fin d'année
C'est dans cette catégorie que nous trouvons les fameux comptes 401(k), qui sont des comptes individuels de retraite souvent sponsorisés par les employeurs. Ce régime de retraite représentait 71.5% des encours totaux des plans CD fin 2001, contre seulement de 48.2% dix années auparavant.
Graphique 33 - Etats-Unis : Actifs sous gestion OPCVM provenant de plans de retraite à cotisations définies, par types de plans (en USDmrd)
Parmi les plans CD, les OPCVM ont aussi réussi à s'imposer comme les gestionnaires dominants avec une part de marché de 46.4% en 2001 (en hausse de 14.7% depuis 1991). Les OPCVM dominent aussi largement la gestion des comptes 401(k) avec 43.6%. La croissance de la part du marché, partie de 10.5% en 1991, est donc aussi impressionnante,. Les OPCVM ont capté aussi la gestion des autres comptes, comme les 403(b) et les comptes 457, mais à un moindre degré.
Graphique 34 - Etats-Unis : Variation annuelle en % des actifs financiers 401(k), encours fin d'année
Le relation entre l'évolution des encours 401(k) totaux et sous gestion OPCVM est intéressante en soi ; après une plus forte croissance au début des années 1990, le total sous gestion OPCVM a ensuite connu une certain décélération. En 2001, les encours gérés en OPCVM ont reculé comme les encours totaux.
Graphique 35 - Etats-Unis : Encours des comptes 401(k) - indice, 1991=100
